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【市场风向】瑞信看好明年 5G 行情,称台积电正在甜蜜点


2020-06-12

【市场风向】瑞信看好明年 5G 行情,称台积电正在甜蜜点

瑞士信贷分析师在 4 日「瑞信亚洲科技论坛」记者会上表示,2020 年 5G 潮流将重振半导体业,台湾也将会受惠。

瑞信亚洲半导体研究主管暨台湾证券研究主管 Randy Abrams 表示,目前台湾半导体业库存仍相当高预计近 2~3 季营运仍有压力,尤其在今年 12 月中,美国将开始新一波关税,会面临更大风险。瑞信亚洲科技研究主管 Manish Nigam 也指出,预计未来几个月内科技业的盈余仍然会持续下修,不过明年下半年 5G 设备的出货将带动半导体业回温。

瑞信分析师的论点主要在于,明年就算贸易战仍未结束,但遇到美国总统大选,这个因素就不会太明显,市场将回归技术面题材,5G 设备的普及将会成为重点。其认为,5G 终端在明年也可望平价化,不会比现在的 4G 旗舰机贵上多少。同时全球主要国家的 5G 网路也将在明年下半年开始全面启动,将迎来一波热潮。

尤其智慧手机业务占比仍然相当高,亚洲科技股儘管目前仍然疲软,今年下半年营收仍然持续下修,但会迎来先蹲后跳的局势,5G 技术将会掀起一波换机潮。瑞信报告指出,在 2020 年 5G 装置出货量将超过 1.58 亿台,且只会更多不会更少。虽然中国市场多少受到华为禁令的影响,但其他品牌并没有被禁用美国晶片,且 5G 终端出货也将受益于显示面板及记忆体的降价,整体而言冲击有限。

而台湾更站在一个有利的立场,目前中国供应链正试图走向在地化,然而台湾业者能够一边站在国际供应链,一边打入中国供应链,尤其像是台积电将会处在甜蜜点。瑞信之所以看好明年台湾半导体业的前景,很大一部分是因为台积电在今年下半年产能利用率开始有相当强的反弹,而台湾供应链库存也跟着有缓解迹象。瑞信预期,今年台湾科技业获利会减少 7%,但明年将成长 15%。

除此之外,还有物联网等需求,为半导体业加温。不过唯一需要关注的是贸易战情势是否会再度恶化,目前最不稳定的变数还是来自于此。能够威胁明年半导体业复甦的,就是中美关係是否更加紧张,且从美国总统川普的行为来看,贸易战已陷入一个没有出口的迴圈。


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